Pridjev „Mala“ dobilo je 1950. godine, od kada pripada opštini Žabljak. Do tada su ga mještani nazivali Crna Gora. Negovo ime potiče još iz perioda turske vladavine. Vremenom, selu su davali i druge nazive, a kralj Nikola ga je prozvao „ostrvom slobode“. Mještani nijesu prihvatili druge nazive i zadržali su svoj: Crna Gora, spjevali su i pjesmu u kojoj se pominje selo kod kanjona Sušice.
„Kraj Sušice vrletna kanjona
Zimzelena zeleni se gora
Zimzelena šuma i omari
Turci su je sa Crnom prozvali.“
Osmanlijski osvajači su selo spalili do temelja 1836. godine. Međutim, i danas postoje ostaci temelja stare crkve. Mala Crkva Svetog Spasa nalazi se neposredno pored groblja, na granici gornjeg i donjeg dijela sela i potiče iz 1889. godine.
Mala Crna Gora se nalazi na zaravni između kanjona Tare i Sušice, između 1.300 i 1.500 metara nadmorske visine. Trenutno u selu živi 14 mještana tokom cijele godine. Tokom zimskih mjeseci stanovnici ovog sela mogu biti dugo odsječeni od svijeta, jer su putevi prema njemu nepristupačni zbog visokog sniježnog pokrivača..
Pored poljoprivrede i stočarstva, mještani se bave i pčelarstvom.